时间：2024-04-18 02:09作者：大阳城官网集团
根据渣打银行(StandardChartered)的分析，中国自2010年以来经济快速增长滑行，有一半降幅是住房建设下滑导致的，而2016年这个环节将给整体经济带给更大拖垮。 香港和新加坡的住房市场堪称差劲。
这家专心于新兴市场的银行预测，未来两到三年，香港住宅地产价格将暴跌10%至20%。新加坡房价已在下降，很有可能再行跌到5%至10%。 渣打银行主题研究部高级经济学家埃纳姆艾哈迈德(EnamAhmed)说道：“中国变动长短的住房行业有可能是当前世界经济中唯一最重要的行业。” “大量未售房屋以及房价暴跌导致住房建设陷于萎靡，不仅拉低了中国GDP增长速度，还影响全球大宗商品市场。
” 艾哈迈德补足说道：“对(美国)加息的预期笼罩着新加坡和香港的住房市场，还有一种忧虑是香港房市有可能有泡沫。新加坡房价早已闻覆以，香港房价也有可能就要闻覆以。” 渣打估计，2010年，住房及涉及行业(用作住宅建设的水泥、钢材、玻璃以及铜等的市场需求)为中国GDP增长速度贡献了3个百分点，但今年只有1.1个百分点。
同一时期，经济增长速度从10.6%上升至6.9%，这样一推算出，经济增长速度有一半降幅是由住房市场的萎靡导致的。 艾哈迈德指出，2016年，住宅房地产行业将给经济带给更大拖垮，其对经济增长率的贡献将降至零至1个百分点之间。但他预计，中国其他经济部门向好不应不会使整体GDP增长速度维持在7%左右。
渣打毫无疑问中国内地房市整体上经常出现了价格泡沫，即使深圳、北京、上海等主要城市的房价(相对于工资)已上涨至令人难以忍受的水平。 艾哈迈德指出，土地简便使住宅建设环节产生了泡沫，造成了相当严重的供过于求，特别是在是在三、四线城市，其中许多城市在2011年至2013年间经常出现了建设热潮。 自2013年以来，住宅开工率上升了28%，但渣打估算，未售房屋的不足库存高达900万套，同时还有4000万至5000万套房屋因被作为投资之用而正处于空置状态。 在这一背景下，渣打指出，由于要消化不足库存，住房开工率在企稳前将更进一步下降。
然而，将来来看，艾哈迈德更加悲观。考虑到持续的城镇化、收益提升以及户籍制度有可能限制，他指出，到2030年将追加1.75亿套住房市场需求，所以有空间再行新建大约1.5亿套住宅。
其他分析师则对中国住宅市场所持慎重态度——最少在短期至中期内。 投资咨询公司Ecstrat合伙人约翰-保罗史密斯(John-PaulSmith)在2016年未来发展报告中称之为，库存水平“在全国大部分地区仍正处于过高水平，会推展住宅开工率和土地出让持续上升”。 荷兰国际集团(ING)的亚洲经济学家普拉卡什萨克帕尔(PrakashSakpal)指出，随着更加多中国城市的房价下跌(今年9月70个城市中有30个经常出现下跌，而一年前房价下跌的城市数量为零)，2016年住宅开工率将提升。
萨克帕尔指出，经济快速增长能否经常出现整体恶化要看住房市场，他担忧房地产行业仍将是明年固定资产投资中的“最不振部分”，尽管他预测房地产投资不会经常出现提高。 凯投宏观(CapitalEconomics)的两位中国经济学家刘畅和朱利安埃文斯-弗里查德(JulianEvans-Pritchard)认为，从2014年11月央行开始放开货币政策，至今年6月底期间，抵押贷款平均值利率上升了143个基点，而且，时隔8月降息25个基点后，利率很可能会更进一步上调。
开发商的销售数据表明，房价下跌也有所减缓，但“平稳”的未来市场需求和“不足的”未售房屋意味著住宅市场很有可能仍将正处于下滑状态。 如第二和第三幅图右图，香港房价自2008年以来下跌了190%。渣打银行回应香港住宅市场“完全合乎我们对泡沫的所有标准”，还包括估值过低、债务上升、经常出现夹住价格的“新元素”(内地买家)、“热心”的媒体和公众注目，以及十分严格的货币政策。
但渣打银行预计香港房价下降绝不会像1997到1998年亚洲金融危机期间那么相当严重，当时房价暴跌了65%。 忽略，艾哈迈德预计未来两到三年内香港楼价不会有10%到20%的“高效率”修正，原因还包括“强大的”经济基本面，以及预计美联储在2016至2017年间加息幅度将高于100个基点——对于一个不得不输出美国货币政策以保持本币与美元联系汇率的地区来说，后者是一个很最重要的因素。 在新加坡，自2013年起，随着新加坡央行放宽借贷政策，移民增长速度上升，房价已暴跌了8%。
与香港比起，艾哈迈德指出新加坡经常出现泡沫的可能性更加较低，因为其估值没那么低，而且该市场较受中国经济上升或美国有可能比预期更加早于加息的影响。 不过他指出新加坡房价还不会再行跌到10%。 国际货币基金组织(IMF)估算，在亚洲，房价暴跌10%一般来说不会将GDP增长率拉低2.5个百分点。
但渣打银行毫无疑问这一次香港或新加坡不会经常出现上述情况。 艾哈迈德回应：“我们指出房价变动对GDP的影响有可能是非线性的，保守下降只不会导致较小影响。
这也是我们指出香港和新加坡房价保守暴跌会引发经济衰退的原因之一。
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