时间：2024-03-30 02:09作者：大阳城官网集团
今年是人民币国际化的关键一年，人民币离岸市场飞速发展，资本项内外流动更为畅通。今年10月份，人民币也未来将会重新加入IMF(国际货币基金组织)的SDR(尤其提款权)货币篮子。 渣打银行亚洲区高级经济师刘健恒日前拒绝接受证券时报记者采访时指出：人民币未来会大幅度升值，中长期内仍有一定的贬值空间。通过人民币大幅度升值来性刺激经济并不是非，因为经济上升的原因主要是内在的，不是人民币升值就可以解决问题的问题。
证券时报记者：今年以来人民币贬值显著，不少经济学家指出，人民币汇率早已被低估，并敦促利用升值解决目前中国的经济困境，直说您怎么看? 刘健恒：我指出目前人民币估值水平合理。最近IMF公布的近期评估指出，人民币在过去一年实际有效地汇率大幅度贬值，使得当前的人民币币值仍然被高估，但IMF并没有说道人民币否被低估。
另外从汇率水平的背后因素看，人民币中长期内还是有一定的贬值空间。最近常常项目顺差更加大，虽然短期来看资本项有一定资本外流的压力，但中长期来看，通过贸易渠道带给的外币给人民币带给的贬值压力还是很显著的。
必须特别强调的是，中国现在通过人民币大幅度升值来性刺激经济并不是非。虽然经济增长速度正在上升，但是上升的原因主要是内在的，不是人民币升值就可以解决问题，而不应采行必须更为严格的货币政策。另外进出口对经济快速增长的贡献程度，也没投资、房地产、内需的比根本性。
人民币如果大幅度升值，反而不会给人民币国际化进程带给一定的负面影响，从以上看作，现在人民币不必须显著的升值。从未来趋势看，首先，美元回头强令人民币有一定升值压力;其次，美联储有较强加息预期，但会短时间多次加息，而中国降息空间早已并不大，人民币利率仍低于美国;最后，重新加入SDR不会减少全球对人民币的市场需求，从而承托人民币汇率。 证券时报记者：离岸人民币市场的发展速度和规模相比之下多达在岸人民币市场，您实在在岸人民币市场的发展还不存在哪些问题，相对于离岸人民币市场的发展，在岸人民币利率市场化的步伐是不是有些太快? 刘健恒：在岸人民币利率市场化进展还是比较顺利的，过去一年存款利率下潜区间不断扩大，存款保险制度从无到有，立刻即将发售。
年底之前在岸人民币存款利率的容许也有相当大概率不会中止，这对于内地银行业以及金融业南北市场化十分最重要。 对于离岸市场来说，在岸人民币市场化程度越高，就越更容易和离岸市场产生对话，因为离岸市场现在早已十分市场化。 另外，在岸市场通过多一些资本账的对外开放，比如QDII2(合格境内个人投资者)、中港基金资格互认等，这些措施对于在岸人民币市场十分最重要，即内地资产的配备将更为普遍，风险也更为集中;某种程度，在岸市场的对外开放过程中，离岸市场也是相当大受益者，离岸人民币存款量大大减少，离岸市场更加受到当地金融机构的反对，但目前A股以及国内银行间市场海外资金的比重还较为较低。
未来在岸市场和离岸市场的双向对话发展，将使双向的资金流动更为权利，人民币汇率的变动也不会日益稳定，会再行经常出现单方面的长年贬值状况。 证券时报记者：今年3月份，央行副行长易纲透漏CIPS(人民币跨境缴纳系统)一期将于2015年四季度上线运营，目前已确定19家中外资银行参予建设，您指出这个系统竣工并投入使用之后，对人民币国际化将不会有怎样的促进作用? 刘健恒：从人民币国际化进程来看，CIPS的竣工、用于将是最重要的里程碑，从人民币交易承销看作，可以让人民币在运营时间区间、承销效率和流动性获取上和其他主要货币相若。 CIPS将相连境内必要参与者，通过成立独立国家账户的方式，使用动态全额承销方式反对客户汇款和金融机构汇款两类缴纳业务，并将采行国际通行的报文标准，确保报文的兼容性和可扩展性，只是传输还包括中文、有误在内的报文信息。
这些都是一些很基本的东西，但可以促成人民币使用量减少，用于效率提升，CIPS的发售将对人民币跨境缴纳是十分最重要的转变。
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