有色金属继续承受消费疲软之痛

本文摘要：上周(7月6日-7月10日)，上期有色金属指数再行抑后扬，周五报收于2333.28，较前一周暴跌106.64。其中，铜、铝价格下跌之后声浪较强，锌、铅下跌之后声浪比较强势。希腊问题引起市场忧虑，原油价格暴跌也拖垮有色金属价格。经济因素是造成有色金属指数在周初较慢下跌的导火索，根本原因在于基本面比较低迷。 铜：消费淡季，铜价缺少市场需求的强力承托，易受经济环境影响。希腊问题以及国内股市重创等都是铜价周初大幅度暴跌的最重要导火索。

上周(7月6日-7月10日)，上期有色金属指数再行抑后扬，周五报收于2333.28，较前一周暴跌106.64。其中，铜、铝价格下跌之后声浪较强，锌、铅下跌之后声浪比较强势。希腊问题引起市场忧虑，原油价格暴跌也拖垮有色金属价格。经济因素是造成有色金属指数在周初较慢下跌的导火索，根本原因在于基本面比较低迷。

铜：消费淡季，铜价缺少市场需求的强力承托，易受经济环境影响。希腊问题以及国内股市重创等都是铜价周初大幅度暴跌的最重要导火索。上周，国内政府的维稳政策起着一定的效果，混乱情绪有所减轻，在一定程度上有利于铜价企稳。

供应末端不存在一定的受到影响，有消息称之为，国内大型冶金商三季度铜精矿加工费较上一季度上调10%，主要原因是供应上升。整体来看，经济因素造成此次铜价下跌，但基本面也为消费所困，尽管铜价经常出现一定的回稳，近期弱势仍难改。

铝：铝价面对淡季市场需求以及供应压力减的双重压制，但是在经历了之前的倒数暴跌和此次较慢暴跌后，铝价修缮以及声浪市场需求更加反感，但声浪持续性仍不悲观。锌：消费淡季的压力也在压制沪锌价格，但是供应末端比较较好。随着锌价一路暴跌，供应商经常出现惜售情绪。

另外，全球锌去库存仍然显著，LME锌库存上升至2009年低点，SHFE锌库存也在下降，现货升水被拉升。总之，仍然寄予厚望锌价长年走势，短期内锌价仍将之后波动，上下空间均受限。铅：市场需求问题仍是影响铅价的最重要因素，5月，部分炼厂渐渐开始复产，但市场需求不济依然制约炼厂的复产计划。

整体来看，铅价的弱势很难在短期内转变，声浪之后将之后重返不振态势。后期未来发展，目前，国内政府的维稳政策不利于平稳市场情绪，预计下半年将之后保持严格政策。

美联储6月会议纪要表明对加息的争议仍然相当大，面对外部经济体风险的妨碍，其加息或不会之后延期。在这样的背景下，金九银十来临时，金属价格展现出将不会有所恶化。但是近期不受淡季消费不济的压制，基本金属弱势中短期较难转变。

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